Валютная рокировка: почему Россия в два раза уменьшила долю доллара в своих резервах в 2018 году

07.07.2019 09:55:22

В 2018 году Россия вдвое сократила долю доллара США в своих международных резервах — с 45,8% до 22,7%.

Одновременно доля евро в золотовалютных запасах страны увеличилась почти в полтора раза — с 21,7% до 31,7%, а китайского юаня — в пять раз, с 2,8% до 14,2%. Об этом говорится в новом обзоре Центробанка.

По словам экспертов, одной из причин серьёзного отказа от доллара в пользу других валют стали геополитические факторы. Как пояснил RT ведущий аналитик ИК QBF Олег Богданов, основная цель стратегии ЦБ заключалась в защите российского финансового сектора от санкционных рисков. В частности, регулятор продал рекордные объёмы накопленных гособлигаций США.

Уменьшение доли доллара в резервах России

По данным американского Минфина, в 2018 году вложения России в долговые бумаги Штатов снизились с $102,5 млрд до $13,2 млрд. Значение оказалось минимальным за 11 лет.

Впрочем, на сегодняшний день вероятность обострения экономических отношений между Москвой и Вашингтоном снизилась, но Россия при этом, как ожидается, продолжит снижать долю доллара в своих резервах. Об этом ранее заявляла глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

Как рассказал в беседе с RT шеф-аналитик ГК TeleTrade Пётр Пушкарёв, в своих действиях ЦБ следует общемировому тренду.

«Хранить резервы в долларах становится элементарно невыгодно: большинство экспертов рынка и многие управляющие фондов вполне обоснованно считают, что американская валюта либо уже недавно прошла самый пик своей стоимости, либо покажет и минует его в ближайшие шесть или девять месяцев», — пояснил эксперт.

Отметим, что, согласно статистике Международного валютного фонда (МВФ), в 2018 году доля доллара в мировых резервах опустилась рекордно за пять лет — с 62,7% до 61,7%. Доля евро, в свою очередь, выросла с 20,2% до 20,7%, а юаня — с 1,2% до 1,9%.

Как отметил Пушкарёв, во многом такая динамика связана со снижением доли доллара в глобальных торговых расчётах. Так, государства всё чаще предпочитают проводить сделки с помощью национальных валют в обход американской. Поводом для этого послужили инициированные Вашингтоном тарифные войны и угрозы ограничений для своих торговых партнёров.

Более того, по мнению аналитиков, в ближайшие годы интерес к доллару может ослабить политика ФРС США. На фоне роста неопределённости в американской экономике центробанк Соединённых Штатов готовится к первому за 11 лет снижению процентной ставки. Новая политика Федрезерва поддержит экономическую активность в стране, но сделает менее выгодными вложения в долларовые активы и вызовет глобальное удешевление нацвалюты. По прогнозу Петра Пушкарёва, в течение нескольких лет доллар может обесцениться на 10—15%.

На этом фоне, как полагает эксперт, для России оптимальный долларовый объём в золотовалютных резервах должен составлять не более 12—15% от общей суммы запасов. При этом, по словам Олега Богданова, на фоне растущего российско-китайского товарооборота обоснованным решением для ЦБ могло бы стать увеличение доли юаня вместо доллара, в том числе за счёт покупки гособлигаций азиатской республики.

Как правило, в процессе товарообмена страна тратит полученные от экспорта деньги на импорт товаров у своего торгового партнёра или на покупку его долговых бумаг для получения дополнительной прибыли.

С 2015 по 2018 год доля КНР в товарообороте России выросла с 12% до 15,7%, а доля США, напротив, снизилась с 4% до 3,6%. Такие данные приводит Федеральная таможенная служба (ФТС).

Между тем, как отметил Олег Богданов, по мере отказа от доллара Центробанк испытывает трудности при размещении средств в евро. Так, на сегодняшний день доходность большинства европейских облигаций является отрицательной, поэтому вложения в ценные бумаги приносят определённые финансовые потери.

Впрочем, по мнению экспертов, ЦБ может компенсировать убытки за счёт вложений в золото. В 2018 году доля драгметалла в российских резервах увеличилась с 17,2% до 18,1%. При этом с начала 2019-го стоимость золота на мировом рынке увеличилась почти на 7,5% и на сегодняшний день торгуется вблизи максимального уровня за пять лет — $1400 за тройскую унцию.

«В ближайшие пять-шесть лет доли доллара и евро могут сравняться в глобальных резервах и будут составлять по 30% или 35%, ещё порядка 10% будет приходиться на золото, а 15% — на юани. Таким образом, нынешняя структура резервов Банка России опережает время и может оказаться отличной моделью на будущее для других центральных банков мира», — заключил Пушкарёв.


Поделиться:

0 комментариев

Ваше мнение?


Другие новости

Как мы теряем деньги. Автомобиль
15.10.2019

Как мы теряем деньги (часть 2). Автомобиль

Пусть тот же Вася Пупкин обожает автомобили. Всю жизнь он пользовался метро, но вот он скопил сумму эквивалентную стоимости жигулей... и взял в...

подробнее
Как мы теряем деньги. Кредитные карты
10.10.2019

Как мы теряем деньги (часть 1). Кредитные карты

Вася Пупкин зарабатывает в месяц 30 тыс. рублей. Кроме того, он имеет кредитные карты с суммарным долгом в 100 тыс. рублей, за обслуживание...

подробнее
кредиты для бизнеса
07.07.2019

Силуанов призвал банки чаще кредитовать бизнес, а не потребителей

Глава Минфина РФ Антон Силуанов призвал крупные банки чаще вкладывать деньги в кредитование малого и среднего бизнеса, а не наращивать долю в...

подробнее